Der schmale Grat: Schöne neue Pflanzenwelt?

^21.09.2023
Besteht die neue Generation der Grünen Gentechnik den Nachhaltigkeitstest? Oder überwiegen die (potenziellen) Nebenwirkungen der Gentechnik, die aus ESG-Sicht gegen ein Investment in die beteiligten Unternehmen sprechen? In diesem Spannungsfeld ist für Asset Manager ein breiter Analyserahmen wichtig, um ausgewogene Anlageentscheidungen treffen zu können.

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Engagement soll die nachhaltige Transformation fördern

^18.09.2023
Engagement hat das Potenzial, eine sozial-ökologische Transformation herbeizuführen. Wir sehen die Notwendigkeit, auf einen gemeinsamen Branchenstandard für glaubwürdiges Engagement hinzuarbeiten. Die vorliegenden Eckpunkte können hierfür eine Grundlage bilden. Die Bank für Kirche und Caritas (BKC), Shareholders for Change (SfC) und Union Investment wollen dazu mit den Marktteilnehmern ins Gespräch kommen.

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Geldpolitik: Weniger wirkungsvoll als früher

^{15.09.2023 | anGEDACHT}
Die Geldpolitik wirkt heute schwächer und langsamer als früher. Was gut sein kann für Haushalte und Unternehmen, ist für die Notenbanker ein echtes Problem. Wie sollte die EZB reagieren? Und was bedeutet das für Anleihe-Investoren und die Renditeentwicklung?

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Bankenspezial: Die Kraft der Liquidität

^15.09.2023
LCR-Anforderungen erfüllen und die Ertragschancen durch die Rückkehr der Zinsen auf HQLA nutzen - mit LCR-fähigen Publikumsfonds oder Spezialfondslösungen. In der neuen Bankenspezial-Ausgabe sprechen Experten über die Auslagerung des LCR-Managements und die Volksbank Lahr eG teilt ihre Erfahrungen mit einem LCR-Spezialfonds.

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Unfaire Lieferketten als Risiko

^{12.09.2023  | Anne-Katrin Leonard}
In einer Zeit anhaltender Konflikte und Ressourcenverknappungen sind Unternehmen mit widerstandsfähigen Lieferketten im strategischen Vorteil. Nachhaltigkeit spielt dabei eine zunehmend wichtige Rolle.

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Globale Aktien – denn die Mischung macht’s

^06.09.2023
Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass sich kein Anlagestil dauerhaft besser entwickeln konnte. Vielmehr entwickeln sich Anlagestile wie Value, Growth, Large und Small Cap in Abhängigkeit von Umfeld und Kapitalmarktregime unterschiedlich.

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Comeback der Covered Bonds

^01.09.2023
Sie sind einer der erfolgreichsten deutschen Exportartikel: Pfandbriefe, in der allgemeinen Form in Europa auch Covered Bonds genannt. Durch die Zinswende bietet dieses Banken-Refinanzierungsinstrument für Anleger wieder attraktive und risikoarme Renditen.

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Später wird es teuer

^25.08.2023
Die jetzige Dekade ist entscheidend, um die Folgen des Klimawandels noch einzugrenzen“, erklärte Jan von Mallinckrodt, Head of Sustainability Real Estate bei
Union Investment bei der 12. Nachhaltigkeitskonferenz, Immerhin stammten 40 Prozent der globalen Treibhausgasemissionen aus dem Immobiliensektor. Für Immobiliengesellschaften sei jetzt der richtige Zeitpunkt, um ihre Bestände genauer unter die Lupe zu nehmen und zu sanieren. 

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Covered Bonds: Deckung ist Trumpf

^22.08.2023
Die Zinsen sind zurück. Zudem gelten Covered Bonds, von Banken emittierte gedeckte Schuldverschreibungen, aufgrund ihrer doppelten Besicherung als robuste Anlageklasse. Die Heterogenität innerhalb des Segments erfordert dennoch eine aktive Selektion.

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Problemfall Genehmigungsdauer

^15.08.2023
Das Thema Subventionen habe an Bedeutung verloren, sagte Dr. Georg Stamatelopoulos, Vorstand für Nachhaltige Erzeugungs-Infrastruktur bei EnBW, auf der 12. Nachhaltigkeitskonferenz von Union Investment. Am Anfang sei die Förderung notwendig gewesen, inzwischen könnten Erneuerbare Energien aber alleine am Markt bestehen. Das größere Problem sei nach wie vor die Genehmigungsdauer für Netze und Energieparks.

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Inversion der Zinskurve: Zwickmühle der Geldpolitik

^14.08.2023
Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten liefern seit vielen Monaten eine geringere Rendite als Kurzläufer. Wie das zu interpretieren ist, was dahinter steckt und wann mit einer Normalisierung der Zinskurven zu rechnen ist, analysiert Christian Kopf, Leiter des Rentenfondsmanagements bei Union Investment.

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Der Fehler war die Abhängigkeit

^11.08.2023
Im Umgang mit China seien Zwischentöne wichtig, betonte Joschka Fischer, von 1998 bis 2005 deutscher Außenminister und Vizekanzler, auf der 12. Nachhaltigkeitskonferenz von Union Investment. „Ich warne davor, nach Jahren des Kotaus in ein China-Bashing zu verfallen. Der Umgang zwischen den Staaten muss bei allen Unterschieden zivil und zivilisiert sein, und das ist er."

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Zwischen Klimaschutz und Konkurrenzfähigkeit

^{08.08.2023 | anGEDACHT}
Der europäische CO2-Preis ist in den vergangenen Jahren deutlich gestiegen. Was gut ist für das Klima, stresst die Wirtschaft. Denn Europas Unternehmen haben höhere Kosten als die Konkurrenz. Ein Klimazoll soll nun wieder Chancengleichheit herstellen. Wie sieht das Konzept aus? Welche Branchen und Länder sind betroffen?

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USA: Kein Schuldner wie jeder andere

^08.08.2023 
Die Herabstufung der Kreditwürdigkeit der USA durch eine führende Ratingagentur ist mit Blick auf den hohen Schuldenstand der größten Ökonomie der Welt ein Warnzeichen. Die Auswirkungen auf den Kapitalmarkt sind jedoch bislang überschaubar und dürften es auch bleiben.

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Ist KI der Wachstums-Booster?

^{07.08.2023 | Thesenpapier}
Es spricht vieles dafür, dass Künstliche Intelligenz (KI) eines Tages in einer Reihe mit anderen bahnbrechenden Technologien wie der Erfindung der Elektrizität genannt wird. Klar ist: Auch die KI kann die volkswirtschaftliche Produktivität erhöhen – die Frage ist nur, wie schnell?

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Gesellschaftlichen Nutzen in den Vordergrund stellen

^20.07.2023 
„Um den Weg in eine nachhaltige Zukunft zu gehen, sollten an den Märkten auch die Leitindikatoren angepasst werden“, sagte Prof. Dr. Maja Göpel, Expertin für Nachhaltigkeitspolitik & Transformationsforschung, bei der 12. Nachhaltigkeitskonferenz von Union Investment. Aktuell würden Kosten nicht ausreichend internalisiert. „Faktoren wie Eingriffe in die Natur oder Landnutzungsrechte werden zu wenig berücksichtigt.“ 

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Wachstum: Wann geht es wieder bergauf? 

^{19.07.2023 | Great Transformation in Serie}
Die Wirtschaft in den Kernmärkten dürfte in der zweiten Jahreshälfte 2023 weitgehend stagnieren, bevor das Wachstum im Verlaufe von 2024 wieder etwas anziehen wird. In dem angebrochenen Zeitalter der „Great Transformation“ wird sich das Bild in den kommenden Jahren insgesamt wieder aufhellen.  

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E-Autos aus China auf der Überholspur

^{19.07.2023 | anGEDACHT}
E-Autos aus China drängen auf den Weltmarkt. Die chinesischen Hersteller haben Kostenvorteile, dominieren Rohstofflieferketten und sind führend in der Batterietechnologie – auch weil ESG-Aspekte dort kaum eine Rolle spielen. Dennoch sind europäischen Autobauer nicht chancenlos. 

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Nachhaltigkeit ein Thema in Krisenzeiten?

^14.07.2023 
„Die Zeit rennt uns weg”, mahnte André Haagmann, Vorstand von Union Investment, zur Eröffnung der 12. Nachhaltigkeitskonferenz. Zwar sei die Corona-Pandemie weltweit überwunden, doch der russische Angriffskrieg in der Ukraine, die Verschiebung der globalen Machtverhältnisse und die hohe Inflation stellten die Menschen vor neue Herausforderungen.

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Strategische Rohstoffe im Fokus des Großmachtwettbewerbs

^13.07.2023 
Am Kapitalmarkt wächst die Sorge, dass China für die Wirtschaft unentbehrliche Rohstoffe als strategische Waffe im Großmachtwettbewerb einsetzen könnte. Dies ist eine Reaktion auf striktere Exportbeschränkungen der USA im Bereich Künstliche Intelligenz. Gerade in diesem Bereich könnte es vom De-Risking zum De-Coupling kommen. Anlegerinnen und Anleger sollten das Thema daher im Blick behalten.

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Nachhaltigkeitskonferenz 2023

^{26.06.2023 | Veranstaltungsbericht}
„Die Zeit rennt uns weg”, mahnte André Haagmann, Vorstandsmitglied von Union Investment, zur Eröffnung der 12. Nachhaltigkeitskonferenz. Gefragt seien kurzfristige Maßnahmen, die schnell greifen, und langfristige Weichenstellungen, um Wohlstand und Zukunft zu sichern. Ökonomie und Ökologie greifen dabei ineinander, denn die Ökonomie finanziert die Ökologie.

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Jeder Tropfen zählt

^{23.06.2023 | anGEDACHT}
Wasser ist knapp. Bevölkerungswachstum und Klimawandel bringen Wassernachfrage und -angebot aus dem Gleichgewicht – mit weitreichenden Folgen. Investitionen in die Infrastruktur helfen, Effizienz und Qualität der Wasserwirtschaft zu verbessern. Dieser Investitionsschub bietet Chancen für vielfältige Geschäftsmodelle – und Anleger.

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Großanleger setzen auch in Krisenzeiten auf Nachhaltigkeit

^{20.06.2023 | Markterhebung Nachhaltigkeit}
Institutionelle Anleger wollen den Anteil nachhaltiger Investments trotz geopolitischer Krisen und vielfältiger Herausforderungen am Kapitalmarkt ausbauen. Aktuell berücksichtigen 91 Prozent der Großanleger in Deutschland Nachhaltigkeitskriterien bei ihren Anlageentscheidungen. Das ist eine Steigerung um acht Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr.

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Aktives Management ist gefragt

^{20.06.2023 | Dr. Frank Engels}
In einem von Unsicherheit geprägten Marktumfeld sollten Investoren gezielt Chancen suchen, rät Dr. Frank Engels, Mitglied des Vorstands bei Union Investment. Bei den Schlüsselfaktoren Inflation, Geldpolitik, Konjunktur und Finanzmarktstabilität rechnet er mit Verbesserungen im Jahresverlauf.

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Inflation und die Renaissance der Rentenmärkte

^{19.06.2023 | Great Transformation in Serie}
Das langsame Abflauen der Inflation und die Aussicht auf ein baldiges Ende der Leitzinserhöhungen durch die Zentralbanken schaffen ein gutes Umfeld für die Rentenmärkte. Pfandbriefe, Unternehmensanleihen und Verbriefungen guter Qualität bieten wieder eine attraktive Verzinsung, so Christian Kopf.

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Klimastrategie von Union Investment

^06.06.2023
Der Klimawandel stellt eine der größten globalen Herausforderungen dar. Die Erderwärmung droht das Zusammenleben der Menschen, die Lebensbedingungen jedes Einzelnen und auch die wirtschaftliche Entwicklung massiv zu beeinflussen. Als Asset Manager stellt sich Union Investment den Herausforderungen, die mit der Bekämpfung des Klimawandels und dem nachhaltigen Umbau der Wirtschaft verbunden sind.

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Bankenspezial

^{19.05.2023 | Bankenspezial}
Fakten, Themen und Hintergründe für die Eigenanlage: Die aktuelle Ausgabe beleuchtet Unternehmenspapiere guter Kreditqualität als Baustein in der Rentenallokation.

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Ertragspotenziale im Midscale-Segment

^{19.05.2023 | Michael Kammerzell}
Mit dem Themen-Spezialfonds UII EuropeanM können Anleger Immobilien-Opportunitäten an europäischen Standorten mit Entwicklungspotenzial wahrnehmen. Dieser und weitere Immobilienfonds öffnen eine neue Zeichnungsphase für institutionelle Anleger.

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Reshoring: Wer profitiert von kurzen Ketten?

^{19.05.2023 | anGEDACHT}
Die Krisen der vergangenen Jahre haben gezeigt: Lange Lieferketten können ein Sicherheitsrisiko sein – für Staaten und Unternehmen. Heimatnahe Produktion ist ein Lösungsansatz. Der Weg dahin führt über erhebliche staatliche Subventionsprogramme. Welche Sektoren könnten von dieser Entwicklung profitieren?

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Volatilität: gekommen, um zu bleiben?

^{15.05.2023 | Great Transformation in Serie}
Während die Rentenmärkte hohe Schwankungen aufweisen, ist die Volatilität an den Aktienmärkten derzeit eher gering. Das dürfte sich in Richtung zweiter Jahreshälfte ändern, erklärt Moritz Bauer. Auf der Aktienseite bieten Kursrückschläge eine Chance, während sich auf der Rentenseite ein schrittweiser Ausbau der Duration anbietet. Langfristig dürfte die Kapitalmarktvolatilität erhöht bleiben.

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Droht den USA der Zahlungsausfall?

^15.05.2023 
Der Ausgang der Zwischenwahlen im November ließ es bereits erwarten, doch nun ist es Gewissheit: Die Erhöhung der Schuldenobergrenze in den USA wird in diesem Jahr eine ähnlich heikle Angelegenheit wie zuletzt 2011. Welche Lösungsmöglichkeiten gibt es? Und welche Auswirkungen für die Kapitalmärkte sind zu erwarten?

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Infrastruktursektor auf Wachstumskurs

^08.05.2023
Um die Herausforderungen der Zukunft zu bewältigen, muss die Infrastruktur global ausgebaut werden. Klimaschutz, demografischer Wandel, Urbanisierung und Digitalisierung – das sind vier große Megatrends und Aufgabenfelder der wirtschaftlichen Transformation. Sie erfordern neue milliardenschwere Infrastrukturinvestments.

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Medizin für Milliarden

^{25.04.2023  | Nachhaltigkeitsmagazin}
Der gesellschaftliche Nutzen von Medikamenten ist Teil des Selbstverständnisses und soziale Nachhaltigkeitsdimension der Pharmabranche. Für die Glaubwürdigkeit dieser Ambition spielt der weltweite Zugang zu Arzneimitteln eine wichtige Rolle.

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Grüne Industriepolitik: Wer bietet mehr?

^{19.04.2023  | anGEDACHT}
Hat die Europäische Union eine Zukunft als Produktionsstandort für Batterien oder Computerchips? Der „Green Deal Industrial Plan“ soll den „Inflation Reduction Act“ der USA kontern. Die Richtung stimmt, aber es bleiben Fragezeichen – und wichtige Standortnachteile der EU werden nicht adressiert.

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Von der Mine zum Windrad

^{20.04.2023  | Der schmale Grat}
Die Dekarbonisierung der Wirtschaft ist auf die Nutzung bestimmter natürlicher Ressourcen angewiesen. Aber ihr Abbau verursacht oft große Probleme. Wie sind Rohstoffinvestments in diesem Spannungsfeld zu beurteilen?

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Notenbanken im Dilemma

^18.04.2023 
Wie kann die Inflation weiter bekämpft und zeitgleich die Finanzmarktstabilität gewahrt werden? Vor dieser Fragestellung steht aktuell vor allem die Federal Reserve. Denn die Schieflage einiger US-Banken ist mitunter ein Ergebnis ihrer Zinspolitik. Es gilt den Spagat erfolgreich zu meistern, ohne weitere Risiken einzugehen.

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Inflation bleibt im Kern hartnäckig

^03.04.2023
Die rückläufigen Energiepreise sorgen für eine starke Abschwächung der Gesamtinflation im Euroraum. Jedoch bilden sich die Kernraten, also die Teuerung ohne schwankungsanfällige Energie- und Lebensmittelpreise, insbesondere in Deutschland nur langsam zurück.  

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Turbulenzen im Bankensektor halten an 

^27.03.2023
Nach den Verwerfungen im US-Bankenmarkt sind auch europäische Bankaktien unter Druck geraten. Ein Wendepunkt zur vorübergehenden Stabilisierung war die Übernahme der Schweizer Großbank Credit Suisse (CS) durch den größeren Konkurrenten UBS. Dies, obwohl AT1-Anleihen von CS vollständig abgeschrieben werden. 

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Etwas höher hinaus - neue Inflationsziele

^{23.03.2023 | anGEDACHT}
Sind zwei Prozent noch zeitgemäß? Seit Jahren diskutieren Ökonomen, ob die Notenbanken ihr Inflationsziel erhöhen sollten oder nicht. In der Tat gibt es gute Argumente für eine maßvolle Erhöhung – aber das richtige Timing ist dabei entscheidend. Werden die Fed und die EZB entsprechend handeln?

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Unternehmensanleihen sind eine echte Alternative 

^23.03.2023
Mit über vier Prozent rentieren Anleihen von Unternehmen mit guter bis sehr guter Kreditwürdigkeit – auch im aktuell volatilen Umfeld. Damit sind sie für weniger risikofähige Anleger eine gute Alternative zu schwankungsanfälligeren Assetklassen wie Aktien.

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Corporate Bonds: Gestärkt durch die Zinswende

^20.03.2023
Die Zinswende hat die Renaissance der Rentenanlagen eingeläutet. Investment-Grade-Unternehmensanleihen in Euro bieten wieder attraktivere Renditen. Michael Schiller, Gruppenleiter im Breich Fixed Income Credit, erläutert das gestiegene Interesse an der Anlageklasse. 

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Inflation treibt Anleihe-Renditen hoch

^06.03.2023
Die überraschend robuste Konjunkturentwicklung führt zu weiter steigenden Zinserwartungen der Marktteilnehmer. Auch die Volkswirte von Union Investment erhöhen ihre Prognosen für den Zinsgipfel in den USA und im Euroraum. Welche Opportunitäten ergeben sich daraus am Rentenmarkt?

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Nachhaltige Transformation: Schon grün oder noch braun?

^{24.02.2023  | Der schmale Grat}
Es ist ein sehr schmaler Grat und daher umstritten, ob Transformationskandidaten als nachhaltige Investments betrachtet werden können. Unter klar definierten Voraussetzungen lohnt es sich aber, in noch im Veränderungsprozess befindliche Unternehmen zu investieren. 

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Aktien: Langfristig eine unverzichtbare Stütze

^{23.02.2023  | Benjardin Gärtner}
Die neue Ära der „Great Transformation“ ist gekennzeichnet durch mehr Wachstum, höhere Inflation, höhere Realzinsen und eine zunehmende Volatilität. Die Folgen für die einzelnen Unternehmen zeigen sich etwa bei deren Margen und Gewinnen. Das veränderte Umfeld wird aber auch Auswirkungen auf ganze Sektoren haben. Was bedeutet diese Entwicklung für die Aktienauswahl?

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Great Transformation: Neue Ära für Weltwirtschaft und Kapitalmärkte

^{16.02.2023  | Frank Engels}
Die neue Ära der „Great Transformation“ wird nach Einschätzung von Dr. Frank Engels, im Vorstand von Union Investment zuständig für das Portfoliomanagement, in den kommenden Jahren das Kapitalmarktumfeld maßgeblich prägen und Anlageentscheidungen unmittelbar beeinflussen. Engels macht dabei fünf wesentliche Trends aus.

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Value-Aktien: Profiteure des neuen Marktumfelds

^22.02.2023
An den Kapitalmärkten erleben wir einen Regimewechsel. Die Inflation kehrte zurück und die Zinsen sind gestiegen. Stefan Brugger, Senior Portfoliomanager Aktien, erklärt, warum Value-Titel von dem neuen Kapitalmarktregime profitieren können.

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Deutschland in der China-Zwickmühle

^{15.02.2023 | anGEDACHT}
Die deutsche Wirtschaft steckt in der „China-Zwickmühle“ – und muss sich anpassen. Die Abhängigkeit vom Reich der Mitte ist hoch, als Lieferant von Vorleistungsgütern, Produktionsstätte und Absatzmarkt. Welche Sektoren stehen vor dem tiefgreifendsten Wandel? Welche Unternehmen könnten profitieren?

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Geldpolitik kommt in die entscheidende Phase 

^13.02.2023
Fallende Inflationsraten geben den Notenbanken Spielraum, ihr geldpolitisches Straffungstempo zu drosseln. Allerdings schafft die zuletzt robustere konjunkturelle Entwicklung Herausforderungen. Die Volkswirte von Union Investment erwarten dennoch ein nahendes Ende des Erhöhungszyklus.  

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Die drängendsten Fragen zum Aktienmarkt

^{14.02.2023  | Benjardin Gärtner}
Der Jahresauftakt verlief an den Aktienmärkten besser als befürchtet. Doch was gilt es für Anleger im Auge zu behalten? Benjardin Gärtner, Leiter Portfoliomanagement Aktien, erläutert die wichtigsten Leitplanken für die Anlageklasse in den kommenden Monaten und Jahren.

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raum und mehr - unser Immobilienmagazin

^{2023 | Magazin}
Unser Immobilienmagazin verbindet seit 20 Jahren hochwertigen Immobilienjournalismus mit der Expertise von Union Investment. Wir bieten Ihnen damit aktuelle Fokusthemen, Trends, Studien und Meinungen rund um das Thema Immobilien.

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Axel Weber im Gespräch mit Christian Kopf über Konflikte in der Geld- und Fiskalpolitik

^{02.02.2023 | Christian Kopf}
Der ehemalige Präsident der Deutschen Bundesbank Axel Weber diskutiert mit Christian Kopf, Leiter Renten Union Investment die aktuelle Notenbankpolitik: Stellt die Änderung der Geldpolitik von zu lange zu expansiv auf Straffung in zu kurzer Zeit einen Risikofaktor für die Weltwirtschaft dar? Was kann man von den Notenbanken der Schwellenländer und aus den Fehlern Großbritanniens lernen?

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Verbriefungen: Chancen durch Komplexität

^02.02.2023
Verbriefungen sind seit Jahrzehnten ein effizienter Baustein in der Portfoliokonstruktion professioneller Investoren. Alexander Ohl, Head of Credit Solutions bei Union Investment, liefert Gründe, die für diese Assetklasse sprechen. 

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Diversifizierung mit Immobilien wirkt

^{01.02.2023 | Bankenspezial}
2022 war ein Ausnahmejahr. Doch die Immobilienfonds von Union Investment haben sich in Krisenzeiten signifikant besser entwickelt als Aktien- und Rentenindizes und konnten ihre stabilisierenden Eigenschaften ausspielen. Dies wurde auf der zweiten Anlegerversammlung Immobilien für Eigenanlage-Banken deutlich.

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Anders Rasmussen im Gespräch mit Jörg Zeuner: Die Geopolitik ist zurück!

^{26.01.2023  | Jörg Zeuner}
Der ehemalige NATO Generalsekretär Anders Rasmussen im Gespräch mit Dr. Jörg Zeuner, Chefvolkswirt Union Investment über die Rückkehr der Geopolitik: Was muss getan werden, damit sich der Ukraine-Krieg nicht in die Länge zieht? Muss die Abhängigkeit von China reduziert werden? Was bedeutet das für die deutsche Wirtschaft? Warum ist die Stärkung der europäischen Autonomie notwendig?

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Die USA taumeln am Rande des Zahlungsausfall 

^20.01.2023  
Am 19. Januar 2023 wurde die Schuldenobergrenze für US-Regierung erreicht. Nun sind Notmaßnahmen zur Bedienung von Verbindlichkeiten aktiviert. Die Experten von Union Investment gehen von einer Einigung auf eine Anhebung der Obergrenze in letzter Minute aus und erwarten keinen Zahlungsausfall. 

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Energiekrise - Vorsicht vor dem nächsten Winter? 

^18.01.2023  
Warme Temperaturen haben die befürchtete Energiekrise in Europa bislang abgewendet. Doch die bisherigen Maßnahmen reichen womöglich nicht aus. So bleibt es wichtig, wie gut sich die Unternehmen an das neue Umfeld anpassen. 

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Unter Druck​ 

^{17.01.2023  | anGEDACHT}
Seit Anfang der 2000er-Jahre zogen die Gewinnmargen von US-Unternehmen kräftig an. Die Globalisierung, fallende Zinsen und staatliche Unterstützungen verliehen Rückenwind. Doch in der Great Transformation drehen viele dieser Treiber. Margen geraten unter Druck – und das hat Folgen für die Aktienauswahl.

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Schuldenanstieg für Rentenmärkte zu stemmen? 

^17.01.2023
Europa nimmt neue Mittel am Kapitalmarkt vor allem für die Konsumunterstützung auf, die USA setzen sie für Infrastrukturprojekte ein. Rückläufige Energiepreise bieten in Europa aber wieder die Aussicht auf weniger Finanzierungsvolumen. Was bedeutet der derzeit volle Emissionskalender für Renteninvestoren?  

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Europäische Aktien mit Katapultstart ins neue Jahr

^16.01.2023
Seit September entwickeln sich die europäischen Aktienmärkte besser als die Wallstreet. Die geringeren Energiepreise, das Reopening in China und die sinkende Inflation beflügelten zuletzt die Kurse. Dennoch birgt die aktuelle Situation weiterhin Herausforderungen.

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Neuemissionswelle zum Jahresstart 

^09.01.2023
Das Kapitalmarktjahr 2023 ist auf der Rentenseite mit einer wahren Neuemissionswelle gestartet. Dabei dominierte der Finanzsektor das rege Emissionsgeschehen. Die Märkte nahmen die hohe Anzahl an Emissionen gut auf – daher dürfte die Flut an neuen Papieren in den nächsten Wochen anhalten. 

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Letzte Bastion ultralockerer Geldpolitik fällt

^27.12.2022
Die Bank of Japan (BoJ) überraschte die Märkte mit ihrer Renditeband-Ausweitung bei Staatsanleihen. Als Begründung führte sie die verbesserte Marktfunktionalität an. Daraufhin stiegen in Japan die Renditen für Staatsanleihen, der Yen wertete auf und Bankaktien verzeichneten Kursanstiege.

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Märkte stellen sich gegen die Notenbanken

^19.12.2022 
Die US-Notenbank Federal Reserve und die Europäische Zentralbank (EZB) haben weitere Zinsschritte in Aussicht gestellt. Trotzdem preisen die Geldmärkte Zinssenkungen im Verlauf von 2023 ein. Diese Erwartungen teilen die Experten von Union Investment aber nicht. 

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Standort Deutschland - ein Sanierungsfall

^{13.12.2022 | Dr. Jörg Zeuner}
Die deutsche Wirtschaft und einige ihrer Schlüsselindustrien stehen unter Druck. Grund sind die hohen Energiepreise, aber auch Veränderungen wie der geopolitische Wandel. Was kann Deutschland tun, um wettbewerbsfähig zu bleiben? Und wie können Anleger ihre Chancen dennoch wahren? 

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Die zehn wichtigsten Fragen zum Rentenmarkt

^{12.12.2022 | Christian Kopf}
Ein Jahr der Extreme liegt hinter den Rentenmärkten. Was sind die Aussichten für das Jahr 2023? Christian Kopf, Leiter Portfoliomanagement Renten bei Union Investment, nimmt Stellung zu den wichtigsten Fragen, die Kunden umtreiben. 

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Great Transformation - eine neue Ära beginnt

^{05.12.2022 | Michael Herzum}
Die Globalisierung wird durch den Wettbewerb zwischen den Großmächten USA und China abgelöst. Damit beginnt eine neue Ära - mit grundlegenden Konsequenzen für Kapitalmarkt und Geldanlage. Obwohl Volatilitäten größer werden, eröffnen sich mit den richtigen Ansätzen interessante Perspektiven. 

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Mit Sicherheit weniger Wachstum

^{29.11.2022 | anGEDACHT}
Zum ersten Mal seit 1989 erlebt China landesweite Proteste. Im Fokus stehen rigide Corona-Maßnahmen und Staatspräsident Xi Jinping, der sein Land weg von der Öffnung hin zu vermeintlich mehr Sicherheit führen will. Was bedeutet das für Wirtschaft, Gesellschaft und Chinas Stellung in der Welt?

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Sustainability-linked Bonds - ein junger Anlagetyp

^25.11.2022 
Sustainability-linked Bonds (SLBs) sind Anleihen, deren Kupon an das Erreichen von klar definierten Nachhaltigkeitszielen geknüpft ist. Werden diese verfehlt, dann steigt der Kupon. Für das emittierende Unternehmen macht es also einen zählbaren Unterschied, ob es das grüne Ziel erreicht oder nicht. 

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Kapitalmarktausblick 2023 

^{16.11.2022 | Dr. Frank Engels} 
Hohe Inflation, schwaches Wachstum und straffe Geldpolitik lasten auf den Kapitalmarktperspektiven. Verbesserungen bei diesen Schlüsselfaktoren hellen aber im Verlauf des Jahres 2023 die Perspektiven für Risikoanlagen graduell auf: Rentenanlagen stehen vor einer Renaissance, Aktien haben trotz Gegenwind bei der Gewinnentwicklung etwas Erholungspotenzial. 

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Das Ende der Stabilität: Investieren in einer volatileren Welt

^{16.11.2022 | Studie}
Die Zeit der Great Moderation ist vorbei. Welche Implikationen ergeben sich in dem neuen Regime der Great Transformation für die Kapitalmärkte, und welche Lösungen bieten sich Investoren in diesem Umfeld? 

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Unternehmensanleihen wieder aussichtsreich

^11.11.2022
Unternehmensanleihen sind zurück - zumindest ist die Neuemissionstätigkeit wieder erwacht. Darüber hinaus locken Investment Grade-Anleihen die Investoren mit attraktiven Renditen. Trotz der weiterhin großen konjunkturellen Unsicherheit erfahren auch längere Laufzeiten wieder eine wachsende Nachfrage. 

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China steht vor stürmischen Zeiten

^{09.11.2022 | anGEDACHT}
Die Wiederwahl von Xi Jinping im Frühjahr 2023 zum Präsidenten der Volksrepublik China ist nach dem Kongress der Kommunistischen Partei so gut wie gesetzt. Für die geopolitische Rolle Chinas und die wirtschaftliche Entwicklung bedeutet dies neue Herausforderungen. Für chinesische Anlagen keine guten Vorzeichen. 

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Risikomanagement-Konferenz

^{08.11.2022 | Veranstaltung}
Die Welt ordnet sich neu. Unter dem Einfluss eines Cocktails aus belastenden Faktoren – Inflation, Zinswende, Energieversorgung, Ukraine-Krieg, USA-China-Rivalität und nicht zuletzt die Zukunft der Globalisierung – sind die Kapitalmärkte von großer Unsicherheit geprägt. Um in diesem Umfeld auch die Chancen zu sehen, bedarf es Orientierung. Diskutiert wurden diese Herausforderungen auf der 17. Risikomanagement-Konferenz von Union Investment.

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Sustainable Insurance 

^{02.11.2022 | Studie}
Nachhaltigkeit ist das Gebot der Zeit. Die Politik hat die Notwendigkeit zu handeln erkannt. So hat die EU eine Reihe von Verordnungen erlassen, die zu zahlreichen Aufgaben und Verpflichtungen für die Versicherungsbranche führen. Hier setzt die Studie „Sustainable Insurance –Paradigmenwechsel des versicherungsbetriebswirtschaftlichen Geschäftsmodells“ von Prof. Dr. rer. pol. Matthias Müller-Reichart an.

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Mit Aktien durch die Krise kommen

^{24.10.2022 | Benjardin Gärtner}
Niedrige Zinsen und eine geringe Teuerung bestimmten über viele Jahre die Kapitalmärkte. Aktuell liegt die Inflation bei rund zehn Prozent. Das Gros der Anleger hat die vergleichbar hohen Inflationsraten in den 1950er und 1970er Jahren nicht erlebt. Daher betrachten viele die derzeit überschießende Teuerung mit Sorge. Anhand von historischen Analysen haben wir untersucht, inwieweit die Sorgen begründet sind.

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Biosprit - Nachhaltigkeit zwischen Tank und Teller

^{21.10.2022 | Der schmale Grat}
Greenwashing-Debatten und entsprechende Vorwürfe gegenüber Asset Managern nehmen manchmal zu Recht, oft aber auch zu Unrecht, zu. Wir thematisieren hier künftig potenzielle Zielkonflikte im Zusammenhang mit Nachhaltigkeit. Die Fragen lauten: Was kann Nachhaltigkeit (realistischerweise) leisten? Und: Welche Rolle können Asset Manager dabei spielen – und welche nicht?

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Wie "grün" wird die EZB?

^{12.10.2022 | anGEDACHT}
Der Druck auf die Notenbanken steigt, sich stärker am Kampf gegen den Klimawandel zu beteiligen. Welche Möglichkeiten hat die Europäische Zentralbank? Und was bedeutet dies für ihre Geldpolitik? Wir gehen diesen Fragen nach und prognostizieren, welchen Weg die EZB einschlagen könnte.

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Aussichten für Value-Aktien - im Interview vertieft

^{10.10.2022 | Stefan Brugger}
Der Value-Investmentansatz von Union Investment setzt auf Unternehmen, deren Gewinne temporär unter ihrem langfristigen Potenzial liegen. Dabei wird nur bei einer Mindestqualität investiert. Warum im aktuellen Umfeld Value-Aktien aussichtsreich sein können, erklärt Stefan Brugger, Senior Portfolio-Manager Aktien, im Interview.

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Zeitenwende - aus Perspektive der Nachhaltigkeit

^{21.09.2022 | Dossier}
Russlands Angriff auf die Ukraine bedeutet eine fundamentale Zäsur – viele sprechen bereits von einer neuen Weltordnung. Ändert die Weltlage den Blick auf nachhaltige Investitionen? In unseren Thesen skizzieren wir die von uns erwarteten mittelfristigen Auswirkungen des Ukrainekriegs auf unterschiedliche Themen der Nachhaltigkeit.

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Investitionsboom - Ende der Wachstumsschwäche?

^{20.09.2022 | anGEDACHT}
Die Zeiten schwachen Wachstums sind vorbei! Der Grund: ein Investitionsboom in den USA. Diese These hatten wir bereits vor einem Jahr aufgestellt, heute unterziehen wir sie einem Realitätscheck. Gibt es bereits Anzeichen für steigende Investitionen von US-Unternehmen? Und: Gilt dies auch für Europa?

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Ziemlich beste Freunde - China und Russland

^{16.08.2022 | anGEDACHT}
China und Russland schmieden schon seit längerem an einem gemeinsamen Weltbild – ein klarer Gegenentwurf zum Westen. Der Krieg in der Ukraine beschleunigt diese Entwicklung. Welche Sektoren könnten von der zunehmenden Blockbildung in der Welt besonders betroffen sein?

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Greenflation - ein struktureller Inflationstreiber?

^{12.07.2022 | anGEDACHT}
Der Weg in eine klimafreundlichere Welt dürfte das Preisniveau in den kommenden Jahren leicht erhöhen. Doch ist es wichtig, die sogenannte Greenflation von zwei verwandten Arten, der Climateflation und der Fossilflation, abzugrenzen. Wie wirken die Preistreiber im Einzelnen – und welchen Einfluss haben sie zukünftig? 

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Die Welt ordnet sich neu

^{05.05.2022 | durchGEDACHT}
Russlands Angriff auf die Ukraine bedeutet eine fundamentale Zäsur – viele sprechen bereits von einer neuen Weltordnung. Wird der Großmachtwettbewerb zum neuen alten Ordnungsprinzip? Verläuft der Pfad zur Klimaneutralität nun anders? In sechs Thesen skizzieren wir die von uns erwarteten mittelfristigen Auswirkungen des Ukrainekriegs auf Wirtschaft und Kapitalmarkt.

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Aus der Balance

^{21.04.2022 | durchGEDACHT}
Die steigende Inflation bringt Aktien-Renten-Portfolios aus dem Gleichgewicht. Der Ertrag sinkt, das Risiko steigt, weil die Volatilität und die Korrelation von Aktien- und Rentenanlagen zunehmen. Ein möglicher Lösungsansatz: Die Beimischung anderer (Sub-)Assetklassen kann Portfolios widerstandsfähiger machen.

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Können Waffen nachhaltig sein?

^{11.04.2022 | Der schmale Grat}
Nachhaltiges Investieren ist oft ein schmaler Grat. Es gibt Ziele, die in Konkurrenz zueinander stehen und die nicht gleichzeitig erreichbar sind. Der einzig glaubwürdige und langfristig konsistente Weg ist deshalb, klare Grundsätze zu haben. So auch beim Umgang mit Investitionen in Waffen bzw. Rüstungsunternehmen.

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Vorstandsetagen werden diversifizierter

^{22.03.2022 | Kristina Kern}
Union Investment hat untersucht, wie weit die deutschen Unternehmen bei der Umsetzung des FüPoG II, des Zweite Führungspositionen-Gesetzes, fortgeschritten sind. Das Ergebnis: Bei der ausgewogenen und diversen Besetzung von Vorstandsposten besteht weiter Verbesserungspotenzial.

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Bremst die Zinswende die US-Wirtschaft aus?

^{16.03.2022 | anGEDACHT}
Die US-Wirtschaft läuft aufgrund fiskal- und geldpolitischer Maßnahmen heiß. Hohe Inflations- und Beschäftigungsraten lassen die Fed handeln und der nächste Zinserhöhungszyklus hat begonnen. Was bedeuten steigende Zinsen für die Konjunktur, Unternehmen und Konsumenten in den USA?

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Dekarbonisierung im DAX 40: Der Weg ist noch weit

^{07.03.2022 | Bastian Grudde, Leon Ließem}
Wo stehen große deutsche Unternehmen beim Klimaschutz? Union Investment hat für die im DAX 40 gelisteten Aktiengesellschaften Daten zu drei Schlüsselkriterien zusammengestellt: Wann will die Firma klimaneutral sein? Zu welchem Anteil nutzt das Unternehmen aktuell bereits erneuerbare Energien? Und wird unternehmensintern mit einem CO2-Preis gerechnet – wenn ja: in welcher Höhe?  Das Ergebnis: Die Unterschiede zwischen den Gesellschaften sind enorm.

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Transformation

^14.03.2022
Als aktiver und nachhaltiger Investor gilt es, diejenigen Unternehmen aufzuspüren, die im Wandel begriffen sind, die bereit für eine Transformation in Richtung Nachhaltigkeit sind, bevor der breite Markt deren volles Potenzial entdeckt hat. Denn wenn Nachhaltigkeit keine Utopie, sondern ein Prozess sein soll, dann wollen wir als aktiver Investor Unternehmen begleiten, die sich glaubwürdig transformieren. In unserer neuen Serie beleuchten wir diese Transformationschancen für alle wichtigen Sektoren.

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Union Investment verhängt Zukaufsverbot für russische Staatsanleihen & staatsnahe Emittenten

^28.02.2022 
Für unsere ESG-Publikumsfonds sind russische Staatsanleihen bereits seit geraumer Zeit ausgeschlossen. Für unsere Publikumsfonds und alle weiteren aktiv gemanagten Mandate gilt ein Zukaufverbot für alle Wertpapiere des russischen Staates sowie einer Reihe staatsnaher russischer Emittenten.

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Studie zu ESG-Anreizen in den Vergütungen von DAX 40-Vorständen

^{12.01.2022 | Dr. Vanda Rothacker, Kristina Kern}
Wie wird Nachhaltigkeit in deutschen Top-Management-Etagen gesteuert? Setzen die Vergütungssysteme für Vorstände der Unternehmen im DAX 40 die passenden Anreize? Diese Frage hat Union Investment in Zusammenarbeit mit dem Sustainable Governance Lab der Universität Gießen analysiert.

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Philosophie und die Nachhaltigkeit

^{11.01.2022 | Dossier}
Seit Jahrhunderten streben Philosophen danach, Antworten auf die großen Fragen über die Welt, den Menschen und dessen Beziehung zur Umwelt zu finden. Dr. Henrik Pontzen, Leiter ESG, hat die Erkenntnisse von vier Philosophen auf den aktuellen Nachhaltigkeitsdiskurs übertragen.

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Rohstoffmärkte werden grün

^{15.11.2021 | Thomas Benedix}
Die Rohstoffmärkte sind im Umbruch. Besonders deutlich wird dies im Energiebereich. Der spielte schon immer eine dominante Rolle – zu wichtig ist die Energie als Antrieb und Schmierstoff der Weltwirtschaft. Doch das beginnende Zeitalter der Dekarbonisierung wird die Energierohstoffe gehörig durcheinanderwirbeln.

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Klimaschutz und Kapitalmarkt

^{05.11.2021 | Dossier}
Die direkten Kapitalmarktfolgen von Klimamaßnahmen sind allgemein erst sehr langfristig spürbar. Einzelne Folgen aber werden durchaus schneller sichtbar: Zum Beispiel für die Kohle- beziehungsweise Erdgasindustrie durch die Pläne zur Beendigung der Finanzierung von Kohle sowie zur Verringerung des globalen Methangasausstoßes.

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Menschenrechte: Tatort Arbeitsplatz

^{08.09.2021 | Janne Werning}
Kinderarbeit, mangelnde Arbeitssicherheit oder Umweltsünden, die Gesundheit und Leben gefährden. Die Liste von Menschenrechtsverletzungen durch Unternehmen ist lang. Die Verantwortung für die Würde und Gesundheit im Arbeitsleben muss gestärkt werden, aus moralischen Gründen, aber auch, um wirtschaftlich nachhaltig erfolgreich zu sein.

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Batterieproduktion: Nicht ganz sauber!

^{12.03.2021 | Katja Filzek}
Die derzeitigen CO₂-Emissionen im Verkehrs- und Transportbereich sind zu hoch, um die Pariser Klimaziele zu erfüllen. Politik und Industrie forcieren deshalb inzwischen die Elektromobilität. Ein Aspekt dabei bleibt häufig unterbelichtet: Wie schädlich für’s Klima ist eigentlich die Batterieproduktion? Oder anders gefragt: Wann sind Elektroautos wirklich grün?

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Nachhaltigkeitsportal für Immobilien

^14.12.2020 
Nachhaltige Immobilien-Investments haben die langfristige Wertentwicklung eines Portfolios im Blick und folgen damit klaren wirtschaftlichen Kriterien. Gleichzeitig bemisst sich Nachhaltigkeit auch an den Vorteilen für Umwelt und Gesellschaft. Wenn alle drei Komponenten zusammenkommen, profitieren vor allem die Mieter von einer nachhaltig gestalteten Immobilie.

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Plastikmüll als Investitionschance

^{08.10.2020 | Duy Ton}
China hat den Import von Kunststoff-, Papier- und Feststoffabfällen aus dem Ausland eingestellt. Über die Folgen der Plastikwende für die Wirtschaft haben wir mit Duy Ton aus der Abteilung ESG, Capital Markets & Stewardship im Portfoliomanagement gesprochen.

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Asbest, Glyphosat...PFAS?

^16.09.2020 
Die Gefahren, die mit der Produktion und Verarbeitung von PFAS einhergehen sind groß, denn dessen Schäden für Mensch und Natur sind immens. Die betroffenen Unternehmen sind bereits in ihrer Geschäftstätigkeit eingeschränkt worden. Vor allem aber stellen Strafzahlungen im Zusammenhang mit Klagen und Kosten zur Beseitigung von Umweltschädigungen eine zunehmende finanzielle Belastung dar.

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„Die Grüne Bundesanleihe ist einzigartig“

^{25.08.2020 | Dr. Alexander Schubert}
Erstmals begibt Deutschland eine Grüne Bundesanleihe – ein wichtiges Signal für den Green-Bond-Markt. Geplant ist ein regelmäßiges jährliches Emissionsvolumen. Wir haben bei Dr. Alexander Schubert, Senior Portfoliomanager Renten im Team Developed Markets bei Union Investment, nachgefragt, wie Grüne Bunds funktionieren und welche Vorteile sie Investoren bringen.

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Klima-Retter Wasserstoff?

^{07.07.2020 | Katja Filzek}
Wasserstoff – oder chemisch: H2. Ein Molekül soll die Menschheit vor dem Klimawandel und seinen unabsehbaren Folgen retten. Doch diese Hoffnung existiert bereits seit vielen Jahren – bislang ohne größeren Erfolg. Zur Bekämpfung der Corona-Folgen wird die Zukunftstechnologie jetzt besonders gefördert. Bringt das diesmal den Durchbruch?

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Die Neuerfindung des Fliegens

^{10.06.2020 | Anne-Katrin Leonard}
Die Luftfahrt auf der Suche nach Wegen zu „Netto-Null-Emissionen“: Ist in Zeiten einer stärkeren Regulierung und eines gesellschaftlichen Klimaaktivismus ein CO₂-neutrales Wachstum für die Flugbranche möglich?

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Emerging Markets: Schwellenländer auf dem Prüfstand

^{10.06.2020 | Dijana Lind}
Die Emerging Markets verheißen gemeinhin ein höheres Wachstumspotenzial als entwickelte Staaten. Doch wie vereinbar sind Investitionen in Unternehmen der Entwicklungs- und Schwellenländer mit der Nachhaltigkeit?

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Staatsanleihen: Machtlose Gläubiger?

^{10.06.2020 | Johannes Böhm}
Staaten sind unter ESG-Gesichtspunkten weit schwieriger zu beurteilen als Unternehmen. Und auch die Möglichkeiten der Einflussnahme sind begrenzt. Aber es gibt sie.

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Die Sustainable Development Goals der UN

^{04.06.2020 | Dossier}
Die Verabschiedung der Agenda 2030 und ihrer SDG im Jahr 2015 durch die UN markiert den Beginn einer wirtschaftlich-sozial-ökologischen Transformation der Welt zu mehr Nachhaltigkeit. Die insgesamt 17 SDG decken ein breites Themenspektrum ab, deren Umsetzung Politik, Unternehmen und Investoren sowie Industriestaaten, Schwellen- und Entwicklungsländern gemeinschaftlich zu bewältigen haben.

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Fleisch ist kein Gemüse

^{30.04.2020 | Florian Sommer, Thomas Jökel}
Es ist noch eine Nische, aber der Trend zu Fleischersatzprodukten verfestigt sich. Denn: Die Kosten und Umweltbelastungen durch den weltweiten Konsum tierischer Produkte sind enorm. Können wir uns Fleisch in der Zukunft überhaupt noch leisten?

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Ozeane voller Plastikmüll

^{08.05.2019 | Duy Ton}
Plastikmüll hat sich zu einem ernst zu nehmenden Risiko für das Ökosystem der Meere und die Menschheit entwickelt. In den Ozeanen schwimmen mehr als 5,25 Billionen Kunststoffteile, die Tiere töten, Strände verschmutzen und letztlich unsere Gesundheit gefährden. Das Thema beschäftigt auch das Team ESG Capital Markets & Stewardship bei Union Investment.

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